美国联邦储备系统（简称“美联储”）当地时间11月2日宣布，将联邦基金利率目标区间下调75个基点到3.75%至4%之间，为今年连续第四次加息。

美联储在议息会议声明中表示，当前美国的通胀仍然高企，但有迹象显示其增长放缓。

美联储将继续执行9月份制定的缩表计划。

市场对此次加息幅度已有充分预期。

美联储主席鲍威尔表示，尽管美联储已经连续四次加息，但货币政策仍具有限制性，尚未达到足够严格的水平，未来仍有可能继续加息。

他预计，明年某个时候，美国经济将陷入衰退。

分析认为，周三首次降息后，美联储的利率政策仍将保持限制性，虽然尚不清楚能否刺激房地产市场重新活跃起来，但料将推动企业增加设备投资。

加息靴子落地

美国联邦公开市场委员会（FOMC）在11月会议声明中表示：最近的指标表明支出和生产温和增长，就业增长势头强劲，失业率保持在较低水平，而通胀仍居高不下。

与FOMC 9月预测一致，近期内通胀率仍将高于委员会的目标，反映出与疫情相关的供需失衡、食品和能源价格上涨以及更广泛的价格压力。

俄乌冲突及相关事件为通胀带来额外的上行压力，并正拖累全球经济活动。

FOMC正高度关注通胀风险。

美联储还表示，将继续按计划减持国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券，即执行此前公布的量化紧缩(QT)政策。

在随后举行的新闻发布会上，鲍威尔说，美联储在过去一年中采取了有力措施来收紧融资环境，现在要观察政策的效果如何。

他认为，随着货币政策立场进一步收紧，经济增速将会放缓，这有望帮助通胀率回落。

鲍威尔强调，美联储的政策工具箱里还有更多工具，包括再次加息和调整资产负债表规模等。

他还提到，美联储将在12月会议上讨论是否停止加息的可能性。

鲍威尔预计，明年某个时候美国经济将进入衰退。

但他同时认为，即便美国经济出现衰退，也将是温和的、短期的。

他说，美联储没有看到经济或金融市场存在系统性的风险。

美联储加息靴子落地后，美股三大指数集体收涨。

道指涨1.26%，纳指涨1.28%，标普500指数涨1.10%。

大型科技股多数上涨，特斯拉涨7.67%。

热门中概股普遍走高，纳斯达克中国金龙指数涨7.43%，阿里巴巴涨超10%。

加息周期何时结束？

自今年3月以来，美联储已连续加息六次，累计加息375个基点，将联邦基金利率目标区间从0%-0.25%升至3.75%-4%，这是该央行自上世纪80年代以来最激进的加息行动。

美联储加息周期何时结束？鲍威尔称，现在谈论何时结束加息还为时过早。

“我们正在进入一段不确定的时期。

我们将密切关注数据的变化。

”鲍威尔说，美联储官员们将在12月会议上讨论是否调整加息节奏，“这将取决于未来的经济数据”。

美国银行分析师Michael Gapen认为，美联储可能在12月暂停加息，但这并不意味着美联储已经完成了加息进程。

Gapen指出：“我们认为，美联储将在12月加息50个基点，然后在明年2月再加息25基点，最终将利率上限提高到5%。

然后我们预计美联储将暂停加息以评估累积的紧缩政策的影响。

”

美国银行的模型显示，如果美联储希望实现软着陆并使通货膨胀率降至2%，那么需要在未来两年内将失业率提高1个百分点至5.5%。

摩根士丹利首席美国经济学家Ellen Zentner表示，美联储可能会在12月加息50基点，然后暂停加息，并在明年3月再次加息25基点。

她预计终端利率为5.00-5.25%，与市场预期相符。

Zentner认为，由于劳动力市场紧张状况有所缓解，美联储可能不需要像之前想象的那样激进地加息。

“我们预计明年第一季度GDP年化增长率将下降0.8%。

但我们仍然认为，美联储需要将失业率提高到5.0%以上才能降低工资增速。

”Zentner说。