利率期货作为金融市场中的一种重要工具，其波动常常被视为市场对未来经济动向的预期。

最近，利率期货市场经历了一次显著的变化，交易员们现在更倾向于认为，美联储在即将到来的9月份会议上将坚持降息25个基点，而在11月份可能会有更大幅度的降息。

这一变化反映了市场对全球和美国经济状况的重新评估。

这种转变的背后是多方面的因素。

近期的经济指标显示，尽管通胀有所放缓，但劳动力市场的表现开始显示出疲弱的迹象，这让许多分析师相信，美联储可能会采取更为谨慎的货币政策调整。

此外，全球经济环境的不稳定性也给美国的利率政策带来了额外的挑战，促使市场参与者重新考量其对美联储未来行动的预期。

进一步来说，市场预期对于美联储的决策过程有着不容忽视的影响。

芝加哥商品交易所的FedWatch数据显示，目前市场预测9月降息50个基点的概率为70.5%。

这一数字比一周前大幅增加，反映出市场对更为激进宽松政策的期待。

然而，仍有部分分析师坚持认为，鉴于美国经济衰退的信号尚不明朗，美联储贸然大幅降息的理由并不充分。

摩根大通最近的分析报告提出，美国或全球经济衰退几乎肯定会促使美联储迅速放宽政策。

他们预计，随着通胀压力的降低，美联储将在9月和11月分别降息50个基点。

摩根大通还提到，由于美国劳动力需求减弱超预期，并出现了裁员的早期迹象，因此将美国经济在今年年底前陷入衰退的概率从上个月的25%提高至35%。

虽然市场普遍预期美联储将在9月份实施降息，但对于降息的幅度和未来的货币政策方向仍存在不小的分歧。

投资者和市场分析师需仔细评估各种经济指标和政策声明，以更准确地把握未来的市场趋势。