美国劳工部最新公布的数据揭示了7月份该国失业率的上升，增加了0.2个百分点，达到4.3%。

这一数值是自2021年10月以来的最高记录。此次劳动力市场的超预期“降温”现象引起了市场的高度警觉，并激活了衰退预警机制中的“萨姆规则”。

根据该规则，如果连续三个月的平均失业率较前一年最低值高出0.5个百分点，则预示着经济衰退的到来。

历史数据显示，“萨姆规则”在预测美国经济衰退方面具备显著的指导价值。随着7月非农就业数据的披露，市场对美国经济可能陷入衰退的担忧急剧加剧，导致全球金融市场出现显著波动。

根据最新的经济数据，美国经济尽管显示出一定的弹性，但面临衰退的可能性有所增加。

具体而言，据亚特兰大联储的GDPNow模型预测，2024年第三季度美国的实际GDP环比折年率可能达到2.9%，这一表现超过了第一季度的1.4%和第二季度的2.8%。

此外，7月份美国的服务业采购经理指数（PMI）意外上升至荣枯线之上，这些数据都表明美国的经济增长并未出现停滞。

然而，与前两年比较，近期美国经济展现出更多的放缓迹象。除就业市场外，消费者物价指数（CPI）、生产者价格指数（PPI）、制造业PMI和零售销售等指标的表现均未达到市场预期。

有分析指出，7月美国经济边际走弱部分原因可能是飓风等天气因素的干扰。鉴于美国经济当前的结构性差异以及经济周期的非线性发展，对美国经济衰退的风险仍需保持高度警觉。

美联储近期的表态预示9月份会议将宣布降息，这一预期几乎被市场视为确定。

根据芝商所联储观察工具的数据，市场普遍预测9月降息的可能性为100%，并预计年内降息幅度可能达到或超过100个基点。

7月份美国CPI年增长率下降至2.9%，这是自2021年3月以来的最低水平，与美联储设定的2%的通胀目标相差无几。

基于稳定就业和防范风险的需求，9月降息似乎已成为市场的共识。然而，未来降息的具体路径和最终利率水平仍然充满不确定性。

美联储近期的降息措施是否能为美国经济提供有效支持，仍然是一个未确定的问题。

根据美联储官方网站上发布的分析，美国在疫情后的经济表现优于其他发达国家的一个关键因素是其货币政策利率传递效率较低。

具体来说，与美国相比，加拿大的政策利率对实体经济的影响效率是美国的四倍。这种效率差异限制了美联储降息可能产生的效果。

与此同时，美国经济在疫情后的表现持续超出预期，这可能更多地归因于连续的财政刺激措施。因此，选举后美国的财政政策方向可能会成为影响其经济基础面的更为关键的因素。

美国经济衰退风险的增加，可能对中国经济和资本市场产生显著影响。首先，随着外需的减少，中国将更加依赖内循环来推动经济增长。

其次，美国的经济衰退可能导致全球金融市场波动加剧，进而影响中国资本市场的稳定。最后，美国经济衰退可能为中国经济提供更多的政策调控空间，尤其是在美联储可能降息的情况下。