9月降息道路已经铺平，接下来焦点转向降息规模，但美联储内部分歧严重——有的支持25个基点，有的要75个基点。

当地时间7月31日，美联储在FOMC声明笃定降息，鲍威尔在新闻发布会中称“相信我们现在需要行动”，同时强调这并非一长串降息的开始，但可能会再降息。

市场对此反应激烈，美股上演过山车，道指一度跌超200点，随后拉升最终收涨近120点，美元指数急挫后强势拉升，非美货币纷纷走低。

美联储此次降息，为十年来首次。

但这次降息并不令人意外，此前市场已经在预期中几乎完全消化了降息的影响。

美联储主席鲍威尔表示，此次降息有保险和风险管理的考量，既是考虑到全球经济疲弱的形势，也是出于对通胀压力减弱的担忧。

但他否认这是长期降息周期的开始，反而强调未来的利率决定将取决于经济数据。

在新闻发布会上被问及是否还可能再次降息时，鲍威尔表示，“我们正在观察全球经济形势的发展，也在监测美国的经济状况。

目前看来，我们会先看一看。

”

鲍威尔的言论引发了投资者的困惑。

一方面，他明确地表达了降息倾向，并且暗示7月会议之前的数据会强化这一倾向；另一方面，他又没有给出即将进一步降息的确定性承诺。

美联储内部对降息的看法也不一致。

圣路易斯联储银行行长詹姆斯-布拉德（James Bullard）解释他支持更激进地采取行动、以50个基点的幅度开启宽松周期的理由。

而达拉斯联储银行行长罗伯特-卡普兰（Robert Kaplan）则表示，对于是否需要降息，“我希望保留自己的意见”。

不过，从历史数据看，美联储加息与降息周期的转换往往伴随着经济衰退。

过去40年里，每次经济衰退前，收益率曲线都会倒挂。

自今年5月以来，美国3个月期国债收益率已多次超越10年期国债收益率，表明美国经济正面临衰退的风险。

美联储在声明中表示，“总体而言，尽管商业固定投资和出口出现疲软，但美国劳动力市场依然强劲，经济活动正以温和的速度增长。

”美联储还提到，就业增长速度较5月有所减缓，企业固定资产和出口几乎没有增长。

美联储还指出，当前美国家庭开支增长回升，但企业固定资产投资持续疲软。

近12个月平均就业增速“稳定”，失业率仍然在低位。

居民支出温和增长，企业固定投资和出口一直疲软。

美联储还重申了其独立性：旨在“延长经济扩张”，保持强大的劳动力市场，维持通胀接近其对称2%的目标。

这意味着美联储不会受到特朗普言论的影响，仍将按照自己的意愿作出决策。