美元强势崛起！高盛改观特朗普政策看法

美元正迎来新一轮强势期，高盛集团外汇策略师近期发表报告称，这一转变源于特朗普总统提出的高额关税政策。在过去两年中，高盛一直预测美元会从高位逐步回落，然而自2024年9月以来，美元汇率开始反弹。特别是在11月5日大选之后，美元已经累计上涨了2.4%，这使得高盛不得不重新审视其长期看跌的观点。

高盛策略师团队在最新的报告中指出：“我们不再预计美元会全面贬值……美元将在更长时间内保持强势。”过去几年，高盛的核心观点是美元将从2022年底的峰值水平“小幅”贬值，这一预测在大部分时间内得到了验证。然而，现在他们认为，在美国明年的政策组合中，关税将占据突出地位，同时还有一些进一步的财政改革。

这些关税措施预计将增加美国进口商品的成本，但同时降低本土企业的运营成本，从而对美国整体经济形成支撑。高盛预测，这些利好因素将推动美元贸易加权指数在未来一年内上涨约3%。具体而言，他们预计欧元兑美元汇率将在未来12个月内跌至1.03美元（目前约为1.06美元），而日元兑美元汇率则可能跌至1美元兑159日元（目前约为154.54日元）。

尽管高盛对美元的未来走势持乐观态度，但他们也承认美元面临的一些潜在阻力。首先，美元估值已经处于较高水平，这意味着进一步上涨的空间有限。其次，美联储的宽松货币政策前景也可能对美元构成压力。此外，其他国家可能会采取措施来应对强势美元，比如直接干预外汇市场或提高利率。

例如，日本当局在过去两年中曾出手干预以支撑日元。同样的情况可能会再次发生，导致外汇市场出现波动。高盛预计，强势美元将促使一些国家采取更紧缩的货币政策，并可能在官员就汇率发表评论时导致市场短暂波动。

美元正处于一个新的强势周期中。高盛的策略师们认为，特朗普的关税政策和美国经济的整体增长预期将为美元提供强有力的支持。尽管如此，投资者仍需关注潜在的风险因素，包括美元的高估值、美联储的政策动向以及其他国家可能采取的应对措施。未来几个月，美元的表现将取决于这些因素的综合影响。